مقایسه بازارهای مالی؛ بورس، فارکس، ارز دیجیتال و طلا چه تفاوتی دارند؟ اگر قصد ورود به بازارهای مالی را داشته باشید، احتمالاً با نام‌هایی مانند بورس، فارکس، ارز دیجیتال و طلا بیشتر از سایر بازارها مواجه شده‌اید. اما سؤال اصلی این است که این بازارها چه تفاوتی با یکدیگر دارند؟ آیا ماهیت معامله در بورس با فارکس یکی است؟ آیا ارز دیجیتال همانند طلا می‌تواند برای حفظ ارزش پول استفاده شود؟ کدام بازار نوسان بیشتری دارد و هرکدام برای چه نوع سرمایه‌گذاری مناسب هستند؟

پاسخ این سؤال ساده نیست؛ زیرا هر بازار مالی ساختار، دارایی پایه، میزان نقدشوندگی، ساعات فعالیت، ریسک، روش تحلیل و عوامل اثرگذار مخصوص خود را دارد.

در واقع نمی‌توان فقط با مقایسه سود گذشته بازارها تصمیم گرفت. ممکن است بازاری در یک دوره بازدهی قابل توجهی داشته باشد، اما همان بازار در دوره‌ای دیگر با افت شدید قیمت مواجه شود. به همین دلیل، شناخت تفاوت بازارهای مالی قبل از ورود به آن‌ها اهمیت زیادی دارد.

در این مقاله به‌صورت جامع به مقایسه بورس، فارکس، ارز دیجیتال و طلا می‌پردازیم و مهم‌ترین تفاوت‌های این چهار بازار را از جنبه‌های مختلف بررسی می‌کنیم.

مقایسه بازارهای مالی در یک نگاه

برای شروع، بهتر است تصویری کلی از تفاوت این چهار بازار داشته باشیم.

این جدول یک مقایسه کلی است و سطح ریسک واقعی می‌تواند بر اساس ابزار معاملاتی، دارایی انتخاب‌شده، میزان سرمایه، اهرم و شرایط بازار تغییر کند.

بازار مالی چیست؟

بازار مالی محیطی است که در آن انواع دارایی‌ها و ابزارهای مالی خرید و فروش می‌شوند. هدف افراد از حضور در بازارهای مالی نیز یکسان نیست. برخی افراد به دنبال سرمایه‌گذاری بلندمدت هستند، برخی معامله‌گری کوتاه‌مدت انجام می‌دهند و برخی نیز با هدف حفظ ارزش دارایی خود وارد بازار می‌شوند.

بازارهای مالی را می‌توان بر اساس نوع دارایی و ابزار معامله به دسته‌های مختلفی تقسیم کرد. بازار سهام، بازار ارز، بازار کالا و بازار دارایی‌های دیجیتال نمونه‌هایی از این بازارها هستند.

نکته مهم این است که اصطلاح «سرمایه‌گذاری» و «معامله‌گری» نیز با یکدیگر تفاوت دارند. خرید سهام یک شرکت با دید پنج‌ساله با خرید و فروش همان سهم در بازه چند روزه، از نظر هدف و استراتژی یکسان نیست.

به همین دلیل، هنگام مقایسه بازارهای مالی باید ابتدا مشخص کنیم درباره سرمایه‌گذاری بلندمدت صحبت می‌کنیم یا معامله‌گری کوتاه‌مدت.

بورس چیست؟

بورس یکی از شناخته‌شده‌ترین بازارهای مالی است که در آن سهام شرکت‌ها و سایر اوراق و ابزارهای مالی معامله می‌شوند.

وقتی فردی سهام یک شرکت را خریداری می‌کند، در واقع مالک بخشی از آن شرکت می‌شود. ارزش سهام می‌تواند تحت تأثیر عواملی مانند عملکرد شرکت، سودآوری، وضعیت صنعت، شرایط اقتصادی، نرخ بهره، انتظارات سرمایه‌گذاران و اخبار سیاسی و اقتصادی تغییر کند.

یکی از تفاوت‌های مهم بورس با بازارهایی مانند فارکس این است که در بورس می‌توان با تحلیل یک شرکت، وضعیت مالی و چشم‌انداز کسب‌وکار آن، ارزش احتمالی سهام را بررسی کرد.

به همین دلیل، تحلیل بنیادی در بازار سهام اهمیت زیادی دارد.

البته تحلیل تکنیکال نیز در بورس کاربرد گسترده‌ای دارد و بسیاری از معامله‌گران با استفاده از نمودار قیمت، حجم معاملات، روندها و الگوهای قیمتی تصمیم‌گیری می‌کنند.

مهم‌ترین ویژگی‌های بورس

بورس معمولاً دارای چارچوب قانونی و نظارتی مشخص است و معاملات آن در ساعات مشخصی انجام می‌شود. در بورس ایران نیز معاملات سهام در چارچوب مقررات بازار سرمایه و از طریق کارگزاری‌ها انجام می‌شود.

از طرف دیگر، بورس فقط شامل خرید و فروش سهام نیست. بسته به ساختار بازار، ابزارهایی مانند صندوق‌های سرمایه‌گذاری، اوراق بدهی، حق‌تقدم و سایر ابزارهای مالی نیز وجود دارند.

بنابراین وقتی درباره «بازار بورس» صحبت می‌کنیم، بهتر است آن را مجموعه‌ای از ابزارهای مالی مختلف بدانیم، نه فقط خرید و فروش سهام.

فارکس چیست؟

فارکس (Forex) مخفف Foreign Exchange Market است و به بازار جهانی مبادله ارزهای خارجی گفته می‌شود. در فارکس، معامله‌گران معمولاً جفت‌ارزهایی مانند EUR/USD، GBP/USD یا USD/JPY را معامله می‌کنند.

برای مثال، در جفت‌ارز EUR/USD، معامله‌گر در واقع ارزش یورو را نسبت به دلار آمریکا معامله می‌کند. یکی از ویژگی‌های مهم فارکس، نقدشوندگی بسیار بالای آن است. همچنین بازار فارکس به‌صورت غیرمتمرکز فعالیت می‌کند و معاملات آن از طریق شبکه‌ای از بانک‌ها، مؤسسات مالی، کارگزاران و معامله‌گران انجام می‌شود.

یکی از تفاوت‌های مهم فارکس با بورس، اهرم معاملاتی است.

اهرم به معامله‌گر اجازه می‌دهد با سرمایه‌ای کمتر، موقعیتی با ارزش اسمی بزرگ‌تر ایجاد کند. اما همین ویژگی باعث می‌شود زیان نیز بتواند با سرعت زیادی افزایش پیدا کند. به همین دلیل، معامله با اهرم نیازمند مدیریت ریسک جدی است.

ارز دیجیتال چیست؟

بازار ارز دیجیتال یا کریپتوکارنسی یکی از جدیدترین بازارهای مهم مالی است. ارزهای دیجیتال دارایی‌های مبتنی بر فناوری‌های دیجیتال و در بسیاری از موارد فناوری بلاکچین هستند. بیت‌کوین، اتریوم و تعداد زیادی توکن دیگر در این بازار معامله می‌شوند.

یکی از تفاوت‌های اصلی ارز دیجیتال با بورس سنتی، فعالیت شبانه‌روزی بازار است. بازار کریپتو در بسیاری از صرافی‌ها در تمام روزهای هفته فعال است و برخلاف بازارهای سنتی، تعطیلی آخر هفته ندارد.

البته فعالیت ۲۴ ساعته به معنی نبود ریسک نیست. برعکس، بازار رمزارزها می‌تواند در بازه‌های کوتاه نوسان‌های قابل توجهی داشته باشد.

Investor.gov نیز دارایی‌های کریپتویی را دارای ریسک‌هایی مانند نوسان بالا، مشکلات نقدشوندگی، ریسک‌های امنیتی و محدودیت‌های احتمالی مربوط به پلتفرم‌ها و مقررات می‌داند.

بازار طلا چیست؟

طلا یکی از قدیمی‌ترین دارایی‌هایی است که در سراسر جهان برای حفظ ارزش دارایی و سرمایه‌گذاری مورد استفاده قرار گرفته است.

روش‌های مختلفی برای سرمایه‌گذاری در طلا وجود دارد؛ از جمله:

• طلای زینتی
• طلای آب‌شده
• سکه
• شمش
• صندوق‌های طلا
• برخی ابزارهای مالی مرتبط با طلا

نکته مهم این است که این روش‌ها از نظر هزینه، نقدشوندگی، ریسک نگهداری و نحوه قیمت‌گذاری یکسان نیستند.

برای مثال، هنگام خرید طلای زینتی باید هزینه‌هایی مانند اجرت ساخت و سایر هزینه‌های مرتبط را در نظر گرفت؛ بنابراین مقایسه طلای زینتی با یک ابزار مالی مبتنی بر طلا، مقایسه کاملاً یکسانی نیست.

قیمت طلا نیز تحت تأثیر عوامل مختلفی مانند قیمت جهانی طلا، نرخ ارز، نرخ بهره، تورم، شرایط اقتصادی و میزان تقاضا قرار می‌گیرد.

تفاوت بورس، فارکس، ارز دیجیتال و طلا در چیست؟

حالا که ماهیت هر بازار را شناختیم، می‌توان تفاوت‌ها را دقیق‌تر بررسی کرد.

۱. تفاوت بازارها از نظر نوع دارایی

در بورس، دارایی اصلی می‌تواند سهام یک شرکت یا سایر اوراق و ابزارهای مالی باشد. در فارکس، موضوع اصلی معامله، نسبت ارزش دو ارز است. در بازار ارز دیجیتال، دارایی‌هایی مانند بیت‌کوین، اتریوم و سایر رمزارزها معامله می‌شوند. در بازار طلا نیز دارایی پایه طلاست؛ هرچند روش دسترسی به آن می‌تواند متفاوت باشد. بنابراین این چهار بازار اساساً دارایی یکسانی را معامله نمی‌کنند.

۲. تفاوت از نظر ساعت معاملات

یکی از مهم‌ترین تفاوت‌های بازارهای مالی، زمان فعالیت آن‌هاست. بازار بورس معمولاً ساعت معاملاتی مشخص دارد و در روزهای تعطیل فعالیت نمی‌کند. بازار فارکس در طول هفته تقریباً به‌صورت ۲۴ ساعته فعال است، هرچند فعالیت آن به ساختار بازارهای جهانی و روزهای کاری وابسته است.

بازار ارز دیجیتال از این نظر انعطاف بیشتری دارد و در بسیاری از پلتفرم‌ها ۲۴ ساعت شبانه‌روز و هفت روز هفته فعال است. بازار طلا نیز بسته به روش معامله می‌تواند ساعت‌های فعالیت متفاوتی داشته باشد.

جدول مقایسه ساعت فعالیت بازارها

۳. تفاوت از نظر میزان نوسان

نوسان یعنی قیمت یک دارایی در یک بازه زمانی با چه شدتی تغییر می‌کند. نوسان بالا می‌تواند فرصت ایجاد کند، اما همزمان احتمال زیان را نیز افزایش می‌دهد. بازار ارز دیجیتال به‌خصوص در برخی رمزارزها می‌تواند نوسان‌های شدیدی داشته باشد. حتی درون بازار کریپتو نیز نمی‌توان همه رمزارزها را از نظر ریسک در یک سطح قرار داد.

برای مثال، رفتار قیمتی یک دارایی با ارزش بازار بالا ممکن است با یک توکن کم‌حجم تفاوت بسیار زیادی داشته باشد.

در فارکس نیز نوسان قیمت می‌تواند قابل توجه باشد و استفاده از اهرم این نوسان را از نظر اثرگذاری بر سرمایه معامله‌گر مهم‌تر می‌کند.

در بورس نیز نوسان سهام مختلف یکسان نیست. سهام شرکت‌های مختلف بر اساس صنعت، وضعیت مالی، ارزش بازار، نقدشوندگی و شرایط عمومی بازار رفتار متفاوتی دارند.

طلا معمولاً نسبت به بسیاری از دارایی‌های بسیار پرنوسان، رفتار متفاوتی دارد؛ بااین‌حال طلا نیز بدون ریسک نیست و قیمت آن می‌تواند کاهش پیدا کند.

۴. تفاوت در ریسک

یکی از اشتباهات رایج این است که برای هر بازار یک برچسب ثابت مانند «کم‌ریسک» یا «پُرریسک» در نظر بگیریم. در واقع ریسک به عوامل متعددی بستگی دارد. برای مثال، خرید یک دارایی با دید بلندمدت با معامله اهرمی همان دارایی، از نظر ریسک یکسان نیست.

در بازار فارکس، اهرم می‌تواند زیان را نیز تشدید کند. در بازار ارز دیجیتال، علاوه بر نوسان قیمت، ریسک‌های مربوط به امنیت کیف پول، صرافی، پروژه‌های ضعیف، نقدشوندگی و تغییرات مقرراتی نیز باید مورد توجه قرار بگیرد.

در بورس نیز ریسک‌هایی مانند افت قیمت سهم، عملکرد ضعیف شرکت، شرایط اقتصادی و ریسک‌های مربوط به صنعت وجود دارد. در طلا، ریسک قیمت همچنان وجود دارد و نوع ابزار خرید نیز می‌تواند هزینه‌ها و ریسک‌های متفاوتی ایجاد کند.

۵. تفاوت در نقدشوندگی

نقدشوندگی به این معناست که بتوان یک دارایی را نسبتاً سریع به پول نقد تبدیل کرد، بدون اینکه برای فروش آن مجبور به پذیرش کاهش قابل توجه قیمت شوید. نقدشوندگی در بازارهای مختلف و حتی بین دارایی‌های یک بازار متفاوت است.

برای مثال، سهام یک شرکت بزرگ و پرمعامله معمولاً با یک سهم کم‌معامله از نظر نقدشوندگی یکسان نیست.

در ارز دیجیتال نیز بیت‌کوین و رمزارزهای بزرگ را نمی‌توان از نظر نقدشوندگی با توکن‌های کم‌حجم یکسان دانست. بنابراین عبارت «بازار ارز دیجیتال نقدشونده است» به‌تنهایی اطلاعات کافی به ما نمی‌دهد؛ باید مشخص کنیم درباره کدام دارایی و کدام پلتفرم صحبت می‌کنیم.

۶. تفاوت در اهرم معاملاتی

اهرم یکی از مهم‌ترین موضوعات در مقایسه فارکس با سایر بازارهاست. فرض کنید معامله‌گر بتواند با مقدار مشخصی سرمایه، موقعیتی بزرگ‌تر از سرمایه واقعی خود باز کند. این همان مفهوم کلی اهرم است.

اهرم می‌تواند باعث شود معامله‌گر با سرمایه کمتر وارد موقعیت معاملاتی بزرگ‌تری شود، اما در مقابل، ضرر نیز می‌تواند سریع‌تر افزایش پیدا کند. به همین دلیل، استفاده از اهرم بدون مدیریت ریسک می‌تواند بسیار خطرناک باشد.

این موضوع یکی از تفاوت‌های مهم فارکس و معاملات اسپات ارز دیجیتال یا خرید مستقیم سهام است.

۷. تفاوت در روش تحلیل

هر چهار بازار را می‌توان با ابزارهای تحلیل تکنیکال بررسی کرد، اما عوامل بنیادی آن‌ها با یکدیگر تفاوت دارند.

تحلیل بورس

در بورس می‌توان عواملی مانند:

• درآمد شرکت
• سودآوری
• صورت‌های مالی
• وضعیت صنعت
• نسبت‌های مالی
• چشم‌انداز شرکت
• مدیریت
• میزان فروش
• هزینه‌ها

را بررسی کرد.

تحلیل فارکس

در فارکس عوامل اقتصاد کلان اهمیت زیادی دارند؛ از جمله:

• نرخ بهره
• تورم
• سیاست پولی بانک‌های مرکزی
• اشتغال
• رشد اقتصادی
• اخبار اقتصادی
• شرایط سیاسی و ژئوپلیتیکی

تحلیل ارز دیجیتال

در کریپتو علاوه بر نمودار قیمت، می‌توان مواردی مانند:

• وضعیت شبکه
• کاربرد پروژه
• توکنومیک
• حجم معاملات
• ارزش بازار
• فعالیت شبکه
• داده‌های آنچین
• اخبار و تحولات پروژه

را بررسی کرد.

تحلیل طلا

برای تحلیل طلا معمولاً عواملی مانند:

• قیمت جهانی طلا
• نرخ بهره
• قدرت دلار
• تورم
• سیاست بانک‌های مرکزی
• شرایط اقتصادی و سیاسی
• میزان تقاضای سرمایه‌گذاری

اهمیت دارند.

 بورس بهتر است یا فارکس؟

این سؤال پاسخ یکسانی برای همه افراد ندارد. بورس و فارکس دو بازار متفاوت با ساختارهای متفاوت هستند.

اگر فردی به تحلیل شرکت‌ها، صورت‌های مالی و سرمایه‌گذاری روی کسب‌وکارها علاقه داشته باشد، ماهیت بورس برای او قابل درک‌تر است. در مقابل، فردی که به اقتصاد کلان، جفت‌ارزها، نمودارها و معاملات کوتاه‌مدت علاقه دارد، ممکن است بیشتر به بازار فارکس توجه کند.

اما باید توجه داشت که استفاده از اهرم در فارکس می‌تواند ریسک معاملات را افزایش دهد.

فارکس بهتر است یا ارز دیجیتال؟

مقایسه فارکس و ارز دیجیتال نیز باید بر اساس ویژگی‌های هر بازار انجام شود.

فارکس بازار بالغ‌تر و وابسته به ساختار نظام مالی جهانی است و ارزهای اصلی جهان در آن معامله می‌شوند.

ارز دیجیتال ساختار متفاوتی دارد و بخش قابل توجهی از آن به فناوری بلاکچین، پروژه‌های دیجیتال و اقتصاد توکن‌ها مرتبط است.

از طرف دیگر، بازار کریپتو ۲۴ ساعته است و می‌تواند نوسان‌های شدیدی را تجربه کند.

بنابراین نباید صرفاً بر اساس اینکه یک بازار «سود بیشتری» در یک دوره داشته، درباره مناسب بودن آن برای همه تصمیم گرفت.

 طلا بهتر است یا ارز دیجیتال؟

طلا و ارز دیجیتال از نظر ماهیت کاملاً متفاوت هستند. طلا یک دارایی فیزیکی با سابقه طولانی در اقتصاد جهانی است، در حالی که رمزارزها دارایی‌های دیجیتال هستند.

یکی از تفاوت‌های مهم آن‌ها، نوع ریسک است. در طلا، ریسک‌هایی مانند تغییر قیمت جهانی، نرخ ارز و شرایط اقتصادی مطرح هستند.

در ارز دیجیتال، علاوه بر نوسان قیمت، ریسک‌های فناوری، امنیتی، نقدشوندگی، پلتفرم و مقررات نیز می‌توانند مطرح باشند.

بورس بهتر است یا طلا؟

این دو بازار نیز اهداف کاملاً یکسانی ندارند. سهام می‌تواند به فرد امکان مشارکت در مالکیت یک کسب‌وکار و بهره‌مندی از رشد احتمالی آن را بدهد.

طلا بیشتر به‌عنوان یک دارایی قابل معامله و در بسیاری از استراتژی‌ها به‌عنوان بخشی از سبد دارایی مورد توجه قرار می‌گیرد. به همین دلیل، مقایسه این دو صرفاً بر اساس قیمت روز یا بازده یک سال خاص می‌تواند گمراه‌کننده باشد.

جدول کامل مقایسه بورس، فارکس، ارز دیجیتال و طلا

آیا می‌توان همزمان در چند بازار فعالیت کرد؟

بله، اما فعالیت همزمان در چند بازار به معنی تقسیم تصادفی سرمایه نیست.

یکی از اصول مهم مدیریت سرمایه، تنوع‌بخشی است. Investor.gov نیز توضیح می‌دهد که تخصیص دارایی و تنوع‌بخشی می‌تواند به مدیریت ریسک پرتفوی کمک کند؛ البته ترکیب مناسب دارایی‌ها به عواملی مانند تحمل ریسک و افق زمانی سرمایه‌گذار وابسته است.

برای مثال، ممکن است فردی بخشی از دارایی خود را به ابزارهای مرتبط با طلا، بخشی را به سهام و بخش دیگری را به دارایی‌های دیگر اختصاص دهد.

اما تنوع‌بخشی به معنای خرید هر چیزی که قیمت آن در حال افزایش است نیست.

همچنین اگر دارایی‌های مختلف به یک عامل اقتصادی مشترک وابسته باشند، صرفاً داشتن چند دارایی الزاماً به معنای تنوع واقعی نیست.

برای انتخاب بازار مالی به چه عواملی توجه کنیم؟

قبل از ورود به هر بازار، بهتر است چند سؤال مهم را از خود بپرسید.

۱. هدف شما چیست؟

آیا قصد دارید سرمایه خود را برای چند سال نگهداری کنید یا به دنبال معامله‌های کوتاه‌مدت هستید؟

این موضوع می‌تواند انتخاب بازار و استراتژی را کاملاً تغییر دهد.

۲. چقدر ریسک را می‌توانید تحمل کنید؟

نوسان بخشی از بازارهای مالی است.

اگر کاهش موقت یا حتی شدید ارزش سرمایه باعث شود تصمیم‌های احساسی بگیرید، باید میزان ریسک‌پذیری خود را جدی‌تر بررسی کنید.

۳. چقدر زمان برای یادگیری دارید؟

فارکس، ارز دیجیتال و حتی معامله‌گری در بورس نیازمند یادگیری است.

شناخت نمودار به‌تنهایی کافی نیست. مدیریت سرمایه، روانشناسی معامله‌گری، شناخت بازار و کنترل ریسک نیز اهمیت دارند.

۴. آیا از اهرم استفاده می‌کنید؟

اگر پاسخ مثبت است، باید ریسک آن را جداگانه بررسی کنید.

اهرم می‌تواند هم سود و هم زیان را بزرگ‌تر کند.

۵. سرمایه شما چقدر است؟

مقدار سرمایه به‌تنهایی تعیین‌کننده بازار مناسب نیست؛ اما باید مشخص باشد که چه مقدار از سرمایه شما قابلیت پذیرش ریسک دارد.

اشتباهات رایج هنگام مقایسه بازارهای مالی

1. یکی از رایج‌ترین اشتباهات، مقایسه بازارها فقط بر اساس سود گذشته است. مثلاً اگر یک دارایی در یک سال رشد زیادی کرده باشد، این موضوع به معنی تکرار همان عملکرد در سال آینده نیست.
2. اشتباه دوم، نادیده گرفتن ریسک است. بازاری که امکان سود بیشتری دارد، لزوماً برای همه افراد مناسب‌تر نیست.
3. اشتباه سوم، استفاده از اهرم بدون شناخت کامل آن است.
4. اشتباه چهارم نیز ورود به بازار صرفاً بر اساس توصیه دوستان، کانال‌های سیگنال یا وعده سود تضمینی است.

در بازارهای مالی هیچ روش معقولی نمی‌تواند سود قطعی و بدون ریسک را تضمین کند.

جمع‌بندی؛ تفاوت بورس، فارکس، ارز دیجیتال و طلا چیست؟

بورس، فارکس، ارز دیجیتال و طلا چهار بازار متفاوت هستند و هرکدام ساختار و ویژگی‌های مخصوص خود را دارند.

بورس بیشتر با سهام شرکت‌ها و سایر ابزارهای مالی شناخته می‌شود و تحلیل عملکرد شرکت‌ها در آن اهمیت زیادی دارد.

فارکس بازار مبادله ارزهای خارجی است و به دلیل نقدشوندگی بالا، فعالیت جهانی و امکان استفاده از اهرم، نیازمند دانش و مدیریت ریسک جدی است.

ارز دیجیتال بازاری ۲۴ ساعته و مبتنی بر دارایی‌های دیجیتال است که در کنار فرصت‌های معاملاتی، با نوسان و ریسک‌های فناوری، امنیتی و مقرراتی همراه است.

طلا نیز یک دارایی سنتی و جهانی است که به روش‌های مختلفی می‌توان در آن سرمایه‌گذاری یا معامله کرد و قیمت آن تحت تأثیر عوامل اقتصادی و بازار جهانی قرار می‌گیرد.

در نهایت، سؤال درست لزوماً این نیست که «کدام بازار بهتر است؟» بلکه باید پرسید:

هدف من چیست، چه میزان ریسک می‌توانم تحمل کنم، چه مقدار زمان برای یادگیری دارم و افق سرمایه‌گذاری من چقدر است؟

پاسخ این سؤال‌ها کمک می‌کند تفاوت واقعی بازارهای مالی را بهتر درک کنید و تصمیم‌های مالی خود را بر اساس شناخت و مدیریت ریسک، نه صرفاً هیجان یا بازدهی گذشته، تنظیم کنید.

توجه: این مطلب آموزشی است و نباید به‌عنوان توصیه خرید یا فروش یک دارایی خاص در نظر گرفته شود. بازارهای مالی دارای ریسک هستند و عملکرد گذشته هیچ دارایی، تضمینی برای عملکرد آینده آن نیست.